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澳门威尼斯人线上娱乐场:法制化原则的基本制度框架仍有完善的空间

时间:2021/10/5 7:24:26   作者:   来源:   阅读:14   评论:0
内容摘要:监管机构颁布了《投资者适宜性管理办法》,并将于2020年实施的新《证券法》对投资者适宜性管理进行了专门规定,标志着我国资本市场投资者适宜性制度从无到有的实现。制度的转型、完善已经进入了快速发展的阶段。目前,各交易所、行业自律组织、证券业务机构均制定了投资者适宜性管理规则,为该制度...
监管机构颁布了《投资者适宜性管理办法》,并将于2020年实施的新《证券法》对投资者适宜性管理进行了专门规定,标志着我国资本市场投资者适宜性制度从无到有的实现。制度的转型、完善已经进入了快速发展的阶段。目前,各交易所、行业自律组织、证券业务机构均制定了投资者适宜性管理规则,为该制度的实施奠定了基础。

深化改革,不断提高监管能力

总结国内外资本市场重大风险和治理的经验教训,可以发现重大市场风险具有早期隐蔽性、结构性复杂性、爆发点不确定性等特点。当前金融风险是经济金融周期性因素、结构性因素和制度性因素叠加共振的结果。资本市场的重大风险是经济金融风险在市场层面的集中应对。虽然风险的来源可能不是来自市场本身,但市场往往是风险爆发的场所和重要的沟通渠道。因此,深化改革,完善市场风险防控预警体系,是早期发现和管理风险的重要手段。适应我国实体经济转型发展对资本市场的要求和市场化、法制化原则的基本制度框架仍有完善的空间。

首先,股票发行和上市审查的效率有待提高。证券发行定价机制有待完善,发行审查与上市审查尚未完全分离,致使交易所无法有效发挥自我监管作用。二是信息披露制度在信息供给的定位、主体、要求、质量等方面有待完善。为投资者提供有效信息不足,相关法律法规对市场上虚假信息披露者的民事责任没有明确规定。第三,现金分红制度缺乏对不同行业、不同发展阶段、不同商业模式、不同主要资本支出的差异化安排。四是完善退市指标体系,加强对违法违规主体和相关责任人的经济处罚和责任赔偿。第五,投资者适宜性制度还有待完善。部分证券业务机构未能处理好分销营销活动与投资者适宜性管理的关系。相关纠纷解决的效率有待提高。

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